В апреле 2025 года аналитики американского инвестиционного банка Goldman Sachs пересмотрели свой прогноз по стоимости золота, повысив ожидаемую цену с $3300 до $3700 за тройскую унцию. Такой пересмотр стал ответом на возрастающий спрос со стороны центральных банков, усиливающих закупки драгметалла на фоне геополитической нестабильности, торговых войн и растущего недоверия к доллару. Новый виток интереса к золоту может стать не просто рыночной тенденцией, а симптомом глубинных сдвигов в глобальной финансовой архитектуре.
Центробанки скупают золото: бегство от доллара?
Главный драйвер будущего роста цен — устойчивый спрос на золото со стороны центральных банков. Только за 2023 год они закупили рекордные 1 136 тонн драгметалла, и тенденция продолжилась в 2024-м, несмотря на стабилизацию инфляции в США. Центральные банки Китая, России, Индии, Турции, Казахстана, Ирана и ряда других государств с развивающейся экономикой наращивают золотые резервы, стремясь диверсифицировать валютные резервы и снизить зависимость от доллара.
Этот процесс получил развитие после введения США и их союзниками финансовых санкций против России, Ирана и других государств. Конфискация долларовых резервов стала тревожным сигналом для многих стран: активы, хранящиеся в долларах, оказались подвержены политическим рискам. В ответ на это золото вновь обрело статус «актива последней инстанции» — инструмента, не имеющего контрагента и не подверженного рискам отключения от SWIFT, заморозки или обесценивания в результате монетарной политики другого государства.
Трамп, торговые войны и экономическая турбулентность
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом сопровождалось усилением протекционистской риторики и возобновлением торговых конфликтов, прежде всего с Китаем. Американская администрация уже объявила о введении новых пошлин и ограничений в отношении ряда азиатских товаров, что вызвало ответные меры со стороны Пекина. Кроме того, обострение отношений с Ираном и нестабильность в Ближневосточном регионе способствуют росту геополитической неопределенности, что всегда исторически толкало золото вверх.
На этом фоне инвесторы и государства всё чаще рассматривают золото как страховку от нестабильности. Оно выступает альтернативой доллару — активу, чья надёжность всё чаще ставится под сомнение не только в странах глобального Юга, но и среди союзников США. Одним из символических шагов стала сделка между Китаем и Саудовской Аравией по продаже нефти за юани с возможностью обмена на золото — шаг в сторону «золотого юаня», обходящего доллар.
Историческая динамика: когда золото сияет ярче всего
Рост цен на золото — не новость для наблюдателей за рынками. В истории уже были периоды, когда оно становилось главным объектом интереса инвесторов и государств. Во время инфляции 1970-х годов, вызванной отказом от золотого стандарта (Никсоновское решение 1971 года), цены на золото выросли с $35 до $850 за унцию к 1980 году. В условиях кризиса 2008 года золото вновь подорожало: с $700 до более чем $1900 к 2011 году.
После начала пандемии COVID-19 и последующего мирового инфляционного витка золото вновь оказалось в центре внимания. В 2020–2022 годах оно достигало отметок $2000–2100. Однако по-настоящему исторический рост начался в 2023 году — на фоне геополитических рисков и дедолларизации мировой торговли.
Золото против доллара: борьба за мировую валюту
Фактически золото сегодня стало инструментом финансового сопротивления долларовой гегемонии. Растущие покупки со стороны государств, не входящих в западный блок, отражают стремление к формированию многополярной валютной системы. Призывы к созданию «новой резервной валюты» — будь то на базе БРИКС, юаня или корзины валют с привязкой к золоту — звучат всё громче.
Важно отметить, что золото обладает уникальными свойствами: оно не обесценивается, не подвержено дефолтам, не может быть разморожено санкциями. Для государств, опасающихся политизации доллара, это реальный способ сохранить экономический суверенитет. И чем больше таких государств, тем сильнее подрываются позиции доллара как универсального средства сбережения и расчёта.
Что означает $3700 за унцию: последствия для экономики
Если прогноз Goldman Sachs сбудется, и золото достигнет $3700 за унцию, это будет означать не только высокую инфляцию ожиданий, но и масштабную переоценку рисков со стороны глобальных инвесторов. Рост цен на золото отражает не столько спрос со стороны ювелирной промышленности, сколько сдвиги в глобальной экономической архитектуре.
Для развитых стран это будет означать рост стоимости финансирования и возможный отток капиталов в «твёрдые активы». Для развивающихся стран — дополнительный импульс к выстраиванию альтернативной финансовой инфраструктуры. А для США — сигнал о том, что доллар теряет статус бесспорного глобального лидера.
Золото как политический маркер
Таким образом, золото становится не просто активом, а маркером перехода к новому мировому порядку. Его рост — это реакция на утрату доверия к американской финансовой системе, на попытки суверенных государств выйти из-под контроля глобальных институтов, и на желание создать независимые механизмы накопления и расчёта.
И если доллар — это выражение политической власти США, то золото — выражение недоверия к этой власти. $3700 за унцию — это не просто цена. Это сигнал. И его слышат всё громче.
Этот материал подготовлен без спонсоров и рекламы. Если считаете его важным — вы можете поддержать работу редакции.
Ваша поддержка — это свобода новых публикаций. ➤ Поддержать автора и редакцию
Мониторинг информации из различных источников, включая зарубежную прессу, анализ и проверка достоверности данных, создание и редактирование новостных материалов.